Mechanism Capital

Mechanism Capital 综合解析（截至2025年04月）

一、核心概览

• ‌成立与定位‌：2020年由Andrew Kang联合CoinGecko前研究员Daryl Lau和Benjamin Simon创立，专注DeFi领域的加密投资基金，通过资金支持、生态工具开发、研究输出及治理参与推动区块链金融系统创新‌34。
• ‌管理规模‌：旗下管理多只专项基金，包括2022年推出的1亿美元P2E游戏基金“Mechanism Play”‌5，并涉足高风险另类资产（如meme代币、NFT）‌6。
• ‌创始人背景‌：Andrew Kang以高杠杆交易风格著称，2025年多次通过Hyperliquid平台进行大额BTC头寸操作，单笔头寸价值曾达1亿美元‌12。

二、投资策略与布局

1. ‌赛道聚焦‌
   • ‌DeFi基础设施‌：优先投资底层协议和金融工具，覆盖去中心化交易所、借贷平台及跨链技术‌34。
   • ‌链游与元宇宙‌：2022年设立P2E专项基金，联合苹果App Store前高管Steve Cho布局游戏开发与生态合作‌5。
   • ‌另类资产‌：2024年起建仓特朗普主题meme代币及NFT，逻辑基于“注意力经济”与大选周期流量红利‌6。
2. ‌操作风格‌
   • ‌高杠杆策略‌：2025年4月以40倍杠杆开设BTC多头头寸，头寸价值一度达1亿美元，清算价77,248美元‌1。
   • ‌逆市加仓‌：在BTC短期波动中增持现货持仓至2亿美元，实现单次操作盈利680万美元‌2。

三、市场动态（2025年）

• ‌BTC持仓调整‌：Andrew Kang于4月9日存入Hyperliquid平台227万USDC，随后于4月13日将BTC持仓翻倍，展现对短期波动的风险偏好与长期看涨立场‌12。
• ‌生态协作‌：通过CoinDesk等媒体资源强化被投项目曝光，并与Alchemy Ventures等机构合作支持Web3开发者生态‌45。

四、挑战与争议

• ‌市场波动风险‌：4月9日BTC头寸因价格回调浮亏超80万美元，暴露高杠杆策略的脆弱性‌1。
• ‌监管不确定性‌：特朗普主题meme代币投资面临政治敏感性与合规审查压力‌6。
• ‌项目筛选压力‌：P2E游戏基金需平衡短期热度与长期价值，避免陷入“流量泡沫”陷阱‌5。

五、行业地位

Mechanism Capital以“研究驱动+灵活布局”策略在加密VC中独树一帜，其从DeFi底层协议到meme文化的全赛道覆盖能力，成为加密市场周期性波动中的典型风险收益代表‌35。